Bu analiz açık kaynaklar kullanılarak hazırlanmıştır. Analiz hazırlanırken şirketin 2023 9 Aylık performansı göz önünde bulundurulmuş ve buna göre bir analiz hazırlanmıştır. Yatırım Tavsiyesi Değildir.
Şirket Genel Bilgileri
Afyon Çimento tarihi 1954 yılına kadar giden günümüzde Sabacı Holding bünyesinde bulunan bir çimento firmasıdır. Şirketin merkezi İstanbul’ da fabrikası ise Afyon’ da bulunmaktadır.
Sabancı Holding çimento sektörü olarak çeşitli markalara ve tesislere sahip olan bir çatı şirketi olarak sektörün durumunu yakından bilen ve sektörü yönlendiren bir firma.
Satışlar
Şirket 2023 ilk 9 ayda 1.494.818.570 TL satış gerçekleştirmiş. Satışlar Dolar olarak $54.601.853 yapıyor (29 Eylül 2023 Dolar kuru 27,3787 Kaynak TCMB)
Şirket 2022 aynı dönemde 882.248.119 TL satış gerçekleştirmiş. Satışlar Dolar olarak $47.640.931 yapıyor (30 Eylül 2023 Dolar kuru 18.5187)
Enflasyon Etkisi
2022 9 aylık satışları dolar olarak değerlendirdiğimizde ve 2023 verisi ile kıyasladığımızda, 2022 aynı dönem 1 yıllık ABD enflasyonu ile birlikte tekrar hesaplandığında $49.403.501 yapıyor.
Not: Enflasyon için kullanılan kaynak: Inflation Calculator
1 yıllık ABD enflasyonu ile birlikte şirketin satışlarını tekrar değerlendirdiğimizde şirket 1 yılda %10.52 daha fazla hasılat elde etmiş .
Karlılık
Bu hesapla yapılırken şirketin “Net Dönem” karı yerine “Brüt Kar” kalemine odaklanıyorum. Afyon Çimento ile ilgili anlamak istediğim şey şirketin faaliyet gösterdiği alanda satış maliyetleri çıktıktan sonra ne kadar kar elde ettiğidir.
Konu muhasebesel ve finansal kalemlere geldiğinde bir şirketin karını defter üzerinde azaltacak veya artıracak çeşitli faktörler mevcut, bu bağlamda şirketin “Net Dönem” karı temettü geliri yatırımı yapan yatırımcıların genel anlamda daha çok ilgilenmesi gereken bir kalemdir. Uzun vade yatırımcılarının olmazsa olmaz araştırma konusudur.
Not: Temettü geliri analizi bir şirket için ayrıca yapılması gereken bir analizdir. 9 aylık rapor yerine 12 aylık ve geçmiş yıllar karşılaştırılarak yapılması şirketin yönetim göstermesi açısından daha faydalı olacaktır.
2023 ilk 9 aylık dönemde “Brüt Kar” 541.132.705 TL elde etmiş, brüt kar Dolar olarak $ 19.766.178 yapıyor.
Şirket 2022 aynı dönemde Brüt Kar 256.596.249 TL elde etmiş, brüt kar $13.586.064 yapıyor.
2022 9 aylık brüt kar, 1 yıllık ABD enflasyonu ile birlikte tekrar hesaplandığında $14.088.707 yapıyor. Enflasyon etkisi hesaplanmış 2022 brüt kar ile 2023 brüt karı Dolar olarak karşılaştırdığımızda %40.3 artış olduğunu görüyoruz.
Satışların Maliyeti
2023 ilk 9 ayında şirketin sattığı ürünlerin maliyeti 953.685.865 TL, $34.835.676. “Hasılata” oranı %63.80
2022 aynı dönemde şirketin sattığı ürünlerin maliyeti 630.651.870, $34.054.867. “Hasılata” oranı %71.48’miş
2023 ve 2022 yılları karşılaştırıldığında Afyon Çimentonun hem hasılatı hem de karlılığı dolar bazında artmış. Satışların Maliyeti ise tutar bazında neredeyse aynı kalmış hatta 2023 yılında hasılatın artmasına rağmen satışların maliyeti 2022 yılı seviyesinde gerçekleşmiş. Afyon Çimento için yıllık Finansal Rapor geldiğinde daha iyi bir mali analiz yapılabilir.
Verimlilik
Şirkette 30 Eylül 2023 itibari ile çalışan sayısı 90 mavi yakalı ve 33 beyaz yakalı olmak üzere toplamda 123 kişi çalışmaktaymış. Afyon Çimento’nun verimliliğini daha iyi anlamak ve şirketin ürettiği katma değeri daha iyi değerlendirmek için şirketin 9 aylık dönemde yaptığı hasılatı ve karı sırasıyla çalışan sayısına oranlanması.
Satışlar (2023)
2023 9 Aylık Dönem Hasılatı 1.494.818.570, $ 54.601.853
Hasılatın toplam çalışan sayısına oranı 12.152.996 TL, $ 443.917
Hasılatın toplam mavi yaka çalışan sayısına oranı 16.609.095 TL, $ 606.687
Hasılatın toplam beyaz yaka çalışan sayısına oranı 45.297.532 TL, $ 1.654.601
Karlılık (2023)
2023 9 Aylık Dönem Brüt Karı 541.132.705 TL, $19.766.178
Karın toplam çalışan sayısına oranı 4.399.452 TL, $ 160.700
Karın toplam mavi yaka çalışan sayısına oranı 6.012.585 TL, $ 219.624
Karın toplam beyaz yaka çalışan sayısına oranı 16.397.960 TL, $ 598.975
Bir önceki yılın aynı döneminde şirkette 83 mavi yakalı ve 37 beyaz çalışan olmak üzere toplamda 120 kişi çalışmaktaymış.
Satışlar (2022)
2022 9 aylık dönem hasılatı 882.248.119 TL, $47.640.931
Hasılatın toplam çalışan sayısına oranı 7.352.067, $397.007
Hasılatın toplam mavi yaka çalışan sayısına oranı 10.629.495 TL, $ 573.987
Hasılatın toplam beyaz yaka çalışan sayısına oranı 23.844.543 TL, $1.282.727
2022 9 aylık dönemin Dolar olarak ABD Enflasyonu etkisini de hesapladığımızda sırasıyla şirket çalışan başına $ 411.695, mavi yaka $ 595.222, beyaz yaka $ 1.335.229 hasılat elde etmiş.
Karlılık (2022)
2022 ilk 9 aylık karını değerlendirdiğimizde Afyon Çimento’nun 9 aylık karı 256.596.249 TL, $ 13.586.064
Toplam çalışan sayısına oranı 2.138.302 TL, $113.217
Toplam mavi yaka çalışan sayısına oranı 3.091.521 TL, $ 163.687
Toplam beyaz yaka çalışan sayısına oranı 6.935.033 TL, $ 367.190
2022 9 aylık çalışan başına karlılık oranlarını 1 yıllık ABD enflasyonunu hesaplayarak tekrar oranladığımızda sonuçlar sırası ile, çalışan başına $ 117.405, mavi yaka $ 169.743, beyaz yaka $ 380.775 kar etmiş.
Sonuç
Afyon Çimento 2023 ilk 9 ay bir önceki yıla göre çok başarılı bir yıl geçirmiş. Bu dönemde şirket bir önceki yıla göre mavi yakalı çalışan sayısını arttırmış ve beyaz yakalı çalışan sayısını azaltmış durumda, buradan anlayacağımız genel yönetim olarak şirket verimliliğe geçerken mavi yakalı sayısını artırarak şirketin üretimde verimini destekleyecek bir strateji çizmiş.
Afyon Çimento Dolar olarak 2022 ABD enflasyonu eklendiğinde bile 30 Eylül 2023 itibari ile bir önceki yıla göre hem hasılat olarak hem de brüt kar olarak çok iyi bir dönem geçirmiş. Analizin başında da belirttiğim gibi Sabancı Holding çimento alanında çeşitli markalara sahip olan bir grup bu bağlamda şirket deneyimini Afyon Çimento’ da yönetimsel olarak gayet güzel bir şekilde göstermiş. Daha kapsamlı bir analiz için 2023 12 aylık finansal raporların geldikten sonra yapılabilir.
